MICA: NIEUWE SPELREGELS VOOR DE CRYPTOSECTOR IN EUROPA

Een whitepaper als toegangsbewijs

Een van de belangrijkste verplichtingen die MiCA introduceert, is de verplichting om een zogenaamde whitepaper te publiceren bij de uitgifte van een cryptomunt. Net zoals bij klassieke financiële producten zoals aandelen en obligaties, moet dit document essentiële informatie bevatten over de werking, technologie en risico’s van de munt. Dit zou beleggers moeten helpen om beter geïnformeerde beslissingen te nemen en te voorkomen dat ze in een dubieus project stappen. De whitepaper zal vooraf ingediend moeten worden bij de toezichthouder van het EU-land waar de onderneming is gevestigd. De bedoeling hiervan is dat de overheid extra controle en transparantie kan voeren.

Strenge regels voor cryptomunten gekoppeld aan onderliggende activa

Naast algemene cryptomunten besteedt MiCA ook specifieke aandacht aan asset-referenced tokens (AST’s), een categorie cryptomunten waarvan de waarde wordt gekoppeld aan meerdere valuta, grondstoffen of andere activa. (voorbeeld Tether Gold, dat gekoppeld is aan de goudprijs).

De Europese wetgever stelt strenge eisen aan de ontwikkelaars van dit type munten: alleen bedrijven die binnen de EU gevestigd zijn, mogen dergelijke tokens uitgeven én moeten hiervoor een vergunning aanvragen. Bovendien moeten ze voldoende kapitaalreserves aanhouden en ten allen tijden kunnen aantonen dat de onderliggende activa daadwerkelijk worden gedekt. Op deze manier wil de EU voorkomen dat instabiele cryptomunten een bedreiging vormen voor de financiële stabiliteit.

Stablecoins moeten echt stabiel zijn

Stablecoins, cryptomunten die één-op-één gekoppeld zijn aan een traditionele valuta, krijgen een striktere behandeling. Een van de meest ingrijpende nieuwe regels is dat houders van stablecoins altijd het recht hebben om hun crypto ’s in te wisselen voor de onderliggende valuta. Dit betekent dat als jij een stablecoin bezit die gekoppeld is aan de euro, je deze altijd moet kunnen omwisselen voor echte euro’s. Daarbij wordt het aanbieders verboden om rente uit te keren aan stablecoin-houders, om te voorkomen dat ze gaan concurreren met traditionele banken.

Verplichte vergunning voor crypto exchanges, wallet providers en adviseurs

Niet alleen uitgevers van cryptomunten krijgen te maken met nieuwe verplichtingen, maar ook aanbieders van cryptodiensten zoals crypto-exchanges, wallet providers en cryptoadviseurs. Bedrijven die een handelsplatform willen exploiteren, cryptoactiva willen bewaren of advies willen verlenen, moeten voortaan een vergunning aanvragen en zich als rechtspersoon organiseren. Daarnaast moet elk platform transparant zijn over hun tarieven, een klachtenprocedure opzetten en maatregelen nemen om belangenconflicten te voorkomen. Dit moet ervoor zorgen dat de markt eerlijker en veiliger wordt voor consumenten.

Game over voor marktmanipulators

Naast deze concrete regels introduceert de MiCA-verordening ook strengere handhavingsregels op het gebied van marktmisbruik. Praktijken zoals pump-and-dump, waarbij grote spelers de koers van een munt kunstmatig opdrijven om deze vervolgens tegen een hoge prijs te verkopen, worden expliciet verboden. Ook insider trading en het verspreiden van misleidende marktinformatie worden strafbaar gesteld. Dit moet het vertrouwen in de cryptomarkt vergroten en ervoor zorgen dat elke belegger een eerlijke kans krijgt.

Wanneer treedt MiCA in werking?

De MiCA-regelgeving treedt officieel in werking twintig dagen na publicatie in het Publicatieblad van de Europese Unie. De bepalingen over stablecoins en asset-referenced tokens worden twaalf maanden later van kracht, terwijl de overige regels een overgangsperiode van achttien maanden kennen. Dit betekent dat de volledige implementatie wordt verwacht tegen begin 2025. Omdat het hier gaat om een verordening en niet om een richtlijn, is de MiCA-verordening direct bindend in alle EU-lidstaten en hoeven nationale wetten niet te worden aangepast.

Wat betekent MiCa voor de toekomst van crypto?

Hoewel de verordening veel voordelen biedt, zoals meer consumentenbescherming en een duidelijke wettelijke basis voor cryptobedrijven, roept ze ook vragen op.

Een van de grootste uitdagingen is hoe MiCA omgaat met decentralized exchanges (DeFi), die vaak geen centrale entiteit hebben die zich als onderneming kan registreren.

Daarnaast blijft het de vraag in hoeverre de EU daadwerkelijk controle kan uitoefenen op cryptobedrijven die buiten de Unie zijn gevestigd. Veel grote exchanges opereren momenteel vanuit landen met soepeler regelgeving en kunnen zo het toezicht van de EU ontwijken. Dit zou ertoe kunnen leiden dat Europese beleggers worden beperkt in hun toegang tot internationale cryptoplatformen.

Ondanks deze uitdagingen vormt MiCA een belangrijke stap in de professionalisering van de cryptosector. Door een geharmoniseerd regelgevend kader te bieden, creëert de EU meer vertrouwen bij investeerders en maakt ze het voor cryptobedrijven eenvoudiger om in meerdere landen actief te zijn. Crypto-ondernemers die zich goed voorbereiden en tijdig de juiste vergunningen aanvragen, kunnen in de toekomst profiteren van een stabieler en beter gereguleerd ecosysteem.

Heeft u vragen omtrent de gevolgen van de Mica-verordening voor uw crypto-investering of heeft u zelf een onderneming die werkzaam is binnen de cryptosector, aarzel dan niet om ons te contacteren in verband met eventuele vragen omtrent de implementatie van de Mica-verordening.